Norwest Venture Partners, une société de 65 ans soutenue exclusivement par Wells Fargo, a levé son 17e fonds à hauteur de 3 milliards de dollars.
C'est un chiffre remarquable, étant donné que NVP avait levé la même somme en décembre 2021. C'était le pic de l'essor du capital-risque, et à ce moment-là, la société avait augmenté sa réserve de capital de 50 % (le fonds 2019 de NVP s'était clôturé à 2 milliards de dollars) car elle devait rester compétitive dans un environnement de négociation où les tailles de tour et les valorisations avaient atteint des niveaux sans précédent.
Mais les choses ont clairement changé depuis lors. Les investisseurs soutiennent moins d'entreprises, et les valorisations ont baissé et peuvent continuer de chuter.
Jeff Crowe, associé principal gestionnaire, a admis que le rythme d'investissement dans le capital-risque et certains secteurs est plus lent qu'il ne l'était il y a plusieurs années, mais il a affirmé que la négociation dans certaines stratégies, secteurs et géographies, comme la croissance du capital, les soins de santé et l'Inde, est aussi solide qu'avant la baisse.
« Nous avons maintenu un rythme très régulier et avons réalisé plusieurs belles sorties », a déclaré Crowe à TechCrunch. « Nous avons estimé qu'il était judicieux de continuer à ce rythme. »
Depuis la clôture de son fonds précédent, la société a aidé 36 entreprises à réaliser une liquidité. Toutes les sorties n'ont pas été des résultats formidables pour la société (la société du portefeuille de NVP, VanMoof, a déposé une demande de protection contre la faillite), mais les rendements de certaines sorties ont largement dépassé les pertes, selon Crowe. Il a cité la vente de Spiff à Salesforce, le rachat d'Avetta par EQT pour un montant rapporté de 3 milliards de dollars et l'introduction en bourse de Five Star Business Finance, basée en Inde.
Crowe a refusé de commenter les rendements, mais a déclaré : « C'est le fonds 17. Nous faisons cela depuis longtemps, et dans le monde du capital-risque, vous continuez à exercer vos activités si vous réalisez de très bons rendements. »
NVP attribue une grande partie de son succès à son exploitation à partir d'un grand fonds multimodal mondial. La société investit en Amérique du Nord, en Inde et en Israël. Elle a une activité à un stade précoce et de capital de croissance, et a récemment ajouté une équipe biotechnologique pour compléter sa pratique existante dans le domaine de la santé.
L'approche diversifiée permet à la société d'ajuster sa stratégie lorsque le marché change. Par exemple, NVP avait prévu d'investir dans des entreprises de crypto-monnaie lorsqu'elle a levé son dernier fonds, mais le secteur est tombé en désuétude peu de temps après, et la société n'a pas conclu beaucoup de transactions dans cet espace.
« Notre stratégie diversifiée fonctionne bien à travers les cycles d'investissement à la hausse et à la baisse », a déclaré Crowe. « Cela nous donne de la flexibilité. C'est la beauté de cela. Nous réagissons plus rapidement aux changements. »
