Le dilemme du prisonnier est une expérience de pensée classique qui explore comment les gens peuvent collaborer pour un gain mutuel - ou comment l'un peut tromper l'autre pour une récompense moindre.
Pouvez-vous deviner à quoi pourrait ressembler le capital-risque? Un groupe d'investisseurs de Boston souhaite que cela soit différent.
Cette semaine, un groupe de cinq capitalistes-risqueurs et le directeur d'une société de conseil en immobilier ont lancé Venx (ou venx), un groupe collaboratif axé sur les investissements en technologie de pointe. Les cinq investisseurs viennent de quatre sociétés différentes - Anzu Partners, Hitachi Ventures, Myriad Venture Partners et SkyRiver Ventures - et ils continuent de prendre des décisions individuelles sur le moment d'écrire un chèque. Mais cela pourrait être le début de quelque chose de plus grand.
«Le besoin de partenariats pour les investissements en technologie de pointe, et la nécessité de travailler ensemble, semblaient évidents», a déclaré Hyuk-Jeen Suh à TechCrunch.
Suh, associé général chez SkyRiver, a été inspiré par des accélérateurs de startups comme Greentown Labs dans la région de Boston, qui ont commencé avec un groupe de fondateurs de technologies climatiques et sont devenus l'un des plus grands incubateurs en technologie de pointe au monde. Initialement, les fondateurs de Greentown cherchaient un espace de laboratoire, mais ils ont rapidement réalisé que les avantages de l'espace partagé allaient bien au-delà des paiements de loyer plus bas.
«Si vous regardez l'écosystème des start-ups, ils ont compris que travailler ensemble est mieux. Il y a des économies d'échelle», a déclaré Suh. De plus, de tels incubateurs et autres espaces partagés peuvent servir de guichet unique pour les investisseurs à la recherche de startups.
Jusqu'à présent, le capital-risque manquait de quelque chose de similaire. Oui, il y a Sand Hill Road dans la Silicon Valley, mais Suh estimait que cette artère était plus comme une collection de concessions automobiles le long d'un «mile automobile» que ressemblant à un groupe collaboratif. «Ils sont tous en compétition. J'avais l'impression qu'il devait y avoir une autre façon.»
Une partie de ce qui a permis à Venx de se regrouper, selon Suh, est le fait que les quatre sociétés couvrent l'ensemble des étapes d'investissement, du prélude aux étapes ultérieures, et représentent une gamme d'intérêts dans la technologie de pointe, y compris les technologies climatiques, l'IA et la biotechnologie.
Le fait que la collaboration soit émergée parmi les investisseurs en technologie de pointe n'est pas surprenant. Le genre de problèmes auxquels les startups de technologie de pointe sont confrontées favorise la coopération plutôt que la concurrence acharnée. Elles ont tendance à nécessiter de vastes ressources en capital, des équipements de laboratoire coûteux et d'autres infrastructures coûteuses. Les problèmes auxquels elles cherchent à s'attaquer les entraînent souvent en territoire inexploré. Et les solutions auxquelles elles parviennent bénéficient généralement d'une diversité de pensée.
Pour les investisseurs, il y a tellement de perspectives dans la technologie de pointe que Suh ne pense pas que le secret et la jalousie donnent un avantage à quiconque. «Pourquoi les VCs ont-ils l'impression qu'ils doivent concurrencer? N'avons-nous pas suffisamment de carbone à retirer? De plastiques à recycler ou à enlever? De cancer du sein à guérir? Pas suffisamment de défis en matière d'IA?» Le partage de connaissances et l'accès aux transactions devraient également bénéficier aux LP, a déclaré Suh.
Si cela ressemble à un syndicat, c'est le cas - en quelque sorte.
Comme les syndicats, le groupe partage des pistes, et chaque investisseur apporte sa propre perspective et expertise à une réunion de présentation. Mais contrairement aux syndicats, qui à l'étape du capital-risque ont tendance à être informels et ad hoc, Venx est un arrangement plus formalisé avec l'intimité que seul un espace partagé peut offrir.
Pour le moment, Venx se compose d'un espace de bureau où les partenaires se côtoient, discutent et parlent affaires autour du déjeuner. Il y a une salle de réunion où ils peuvent entendre collectivement les présentations des fondateurs, après quoi ils se réunissent pour partager leurs réflexions. Le groupe est ouvert à de nouveaux membres tant que la majorité de leurs investissements sont directement dans des startups (et non dans d'autres fonds).
On peut facilement imaginer Venx se transformant en quelque chose de plus grand. Plus de partenaires, plus de fonds, peut-être un fonds commun à partir duquel le groupe peut émettre des chèques, similaire à un syndicat d'anges. Quoi qu'il finisse par devenir, l'approche collaborative de Venx est une expérience intrigante qui mérite d'être suivie.
