Astera Labs a commencé sa vie en tant que société publique cotée à 52,56 $ par action, en hausse de 46% lorsque la cloche a sonné. La société a fixé le prix de son IPO hier soir à 36 $ par action, au-dessus de sa fourchette de prix revue à la hausse. Le début d'Astera marque la première offre technologique significative de cette année que TechCrunch suit. Reddit, le célèbre forum social et fournisseur de données d'IA, devrait être fixé après la clôture des échanges aujourd'hui et commencer sa propre saga publique demain.
Astera Labs fabrique du matériel de connectivité pour les centres de données de cloud computing. Parce que l'IA nécessite des quantités massives de données circulant dans, hors et autour des centres de données, Astera a vu ses revenus récents s'épanouir. Après avoir généré 79,9 millions de dollars en 2022, le chiffre d'affaires a augmenté de 45% en 2023 pour atteindre 115,8 millions de dollars.
Les actions ont clôturé leur premier jour de négociation à 62,03 $, soit une augmentation de 72%. Bien que la forte progression de la société en début de négociation génère certainement des critiques selon lesquelles elle était mal évaluée et que la société a laissé de l'argent sur la table, son envolée vers la vie publique pourrait aider d'autres sociétés technologiques du marché privé à trouver le courage de coter leurs propres actions après une longue période d'activité IPO limitée.
Le prix de l'IPO d'Astera valorisait la société à environ 5,5 milliards de dollars, un chiffre qui atteint environ 8,9 milliards de dollars à son prix de négociation actuel. Les chiffres de valorisation entièrement dilués sont plus élevés, mais ce qui compte pour la société, c'est qu'elle a surpassé son dernier prix privé dans la fixation de son IPO, puis a battu ce dernier chiffre immédiatement après.
Un gagnant discret
Alors que la discrétion entourant l'introduction en bourse d'Astera Labs est remarquablement moindre que celle entourant l'IPO de Reddit, il y a des raisons de croire qu'il s'agit davantage d'un test de la demande du marché pour les actions liées à l'IA que du propre début de Reddit; bien que l'activité commerciale basée sur les données basée sur l'IA de Reddit soit certainement une partie croissante de ses opérations, elle reste un pourcentage à un seul chiffre de ses prévisions 2023 anticipées selon l'analyse de TechCrunch.
En revanche, le développement des centres de données dirigé par l'IA qui bénéficie à Astera Labs constitue une part que le marché pourrait considérer comme plus importante de sa taille actuelle et de sa croissance future. Le fait que le taux de croissance de la société ait accéléré autant au quatrième trimestre 2023 et qu'elle ait réussi à passer d'une perte à une rentabilité conforme aux PCGR ce trimestre souligne le fait qu'il s'agit d'une entreprise en mouvement grâce à la demande en IA. Cela même si elle se situe loin du travail de modélisation de fondation plus attrayant pour les titres de presse qu'OpenAI et ses rivaux entreprennent.
“Ce ne sont pas une entreprise d'IA. Mais ils bénéficient certainement de cette tendance”, a déclaré Nick Einhorn, vice-président de la recherche chez Renaissance Capital, une entreprise qui suit le marché des introductions en bourse et propose des ETF axés sur les offres publiques. Einhorn a ajouté que le taux de croissance des revenus le plus récent d'Astera est “l'argument le plus convaincant en leur faveur.”
La première d'Astera servira également probablement de meilleur indicateur de la façon dont les introductions en bourse financées par des capitaux-risque se comporteront cette année. Alors que Reddit était également financé par des capitaux-risque, il a un passé financier un peu unique qui inclut une acquisition et une scission. Astera Lab, en revanche, fondée en 2017, a levé 206 millions de dollars en capital-risque, et était valorisée à 3,1 milliards de dollars la dernière fois, ce qui en fait une meilleure comparaison pour les autres noms que les gens surveillent, y compris Databricks , Stripe et Plaid.
Reddit est le suivant
Le prix de clôture final des actions d'Astera pourrait fournir un signal positif pour les sociétés d'IA, mais pourrait également réchauffer les eaux de l'IPO pour la propre cotation de Reddit. Si Astera avait trébuché dès le départ, Reddit aurait pu se retrouver blessé avant même de commencer à être échangé.
À la place, Astera affiche des résultats de négociation du premier jour de 2021 - peut-être que Reddit peut suivre?
La forte performance d'Astera lors de ses premières heures en tant que société publique pourrait également améliorer certaines activités d'investisseurs qui freinent, voire empêchent, certaines offres publiques. Comme l'a rapporté TechCrunch plus tôt cette semaine, certaines startups de stade tardif pourraient ne pas être en mesure d'entrer en bourse en dessous de leur dernière valorisation principale - même si leurs fondateurs acceptent de coter sur les marchés publics à un prix inférieur - en raison des termes d'accord de capital-risque de base comprenant des droits de dilution qui donneraient aux investisseurs la possibilité de bloquer l'accord.
Si les VC savent que la startup pourrait exploser sur le marché public comme Astera Labs, peut-être envisageront-ils différemment la chronologie.
